5月30日夜、世界的な太陽光発電シリコン大手TCLセントラル（002129）は、転換社債や私募債などの手段を通じて、マキシオンソーラーテクノロジーズの再編および外部投資取引に参加する計画を発表した。投資額は最大1億9,750万ドル（約14億3,000万元）と見込まれる。
具体的には、TCLセントラルは、自社の資金9億7,500万ドルを使ってマキシオンの新社債を引き受け、全額出資子会社のセントラル・シンガポール・インベストメント・デベロップメント・プライベート・リミテッドを通じて引き受ける。また、外部規制当局の承認を得た後、同社は全額出資子会社に1億ドルの増資を行い、マキシオンの対象となる新株を引き受ける予定である。
この取引が完了すると、TCLセントラルの株式保有比率は22.39%から少なくとも50.1%に増加し、マキシオンは同社の支配子会社となる。
再編後のマキシオンは、マキシオンとサンパワーの両ブランドの太陽光モジュールの設計、製造、販売に注力し、世界中の複数の大陸をカバーするとみられる。同社の製品は、太陽光発電の屋上および発電所市場で広く使用されている。再編計画は、2025年転換社債保有者の約98%の承認を得ている。
TCLセントラルは今回の買収について、マキシオンは同社の国際エネルギー変革戦略の重要な要であり、多数の特許と世界的なブランドおよびチャネルの優位性を有していると述べた。株式を保有した後、TCLセントラルはマキシオンの資本構造、事業、運営の改善を推進し、その市場優位性と技術革新能力をさらに活用し、同社の国際競争力を強化します。
マキシオンの株式を継続的に増やし、筆頭株主に
マキシオン社の前身であるサンパワーは1985年に設立され、IBCバッテリー技術の先駆者であったと理解されている。早くも2019年に、支配株主のトタルはサンパワーの太陽電池および部品事業（米国とカナダを除く）をマキシオンにスピンオフし、セントラルはマキシオンの株式を2億9800万ドルで引き受け、28.848％の株式を保有し、後者の第2位の株主となった。
2020年、Maxeonは米国NASDAQに正式に上場し、株式略称は「MAXN」です。中環はMaxeonの株式891万5700株を保有しています。その後数年間、中環は保有株数を増やし続け、追加発行に参加し、Totalを抜いてMaxeonの最大株主になりました。
現在、マキシオンは多数の特許を保有しており、タイル積層技術において業界の最前線に立っています。世界100か国以上に多数のタイル積層部品を設置しており、業界トップクラスにランクされています。マキシオンの持株子会社である環勝光電（江蘇）有限公司とその子会社は、タイル積層技術の知的財産ライセンスを取得した国内唯一のメーカーであり、効率的なタイル積層ソーラーモジュールのグローバルな差別化生産に注力しています。
今年 1 月初旬、マキシオンは直近の会計年度で 2 億 6,700 万ドルの損失を出したと発表しました。同社はまだ損益分岐点の瀬戸際にあります。
マキシオンの業績はプジョーの利益減少に追いつかなかった
公開情報によると、TCL中環の前身は1958年の天津半導体材料工場にまで遡ることができます。2020年に、TCLテクノロジーは110億元という巨額で大手太陽光発電シリコンウエハー企業である中環株式を買収し、2022年に正式にTCL中環に改名されました。
同社は、世界有数の太陽光発電材料メーカー、太陽光発電セルモジュールのサプライヤー、スマート太陽光発電ソリューションサービスのプロバイダーであると報告されています。その中核事業は、半導体シリコンウェーハ、太陽光発電単結晶シリコンウェーハ、バッテリー、モジュールの研究開発、生産、販売です。
業績面では、TCLセントラルは2023年に売上高591億元を達成し、前年比11.74%減少しました。親会社に帰属する純利益は34.16億元で、前年比49.9%減少しました。2024年第1四半期の売上高は99.3億元で、前年比43.62%減少しました。親会社に帰属する純利益と控除後純利益はそれぞれ8.8億元と10.38億元の損失を被り、前年比139.05%と146.78%減少しました。
2023年、TCL中環シリコンウエハーの全体市場シェアは約23.4％、太陽光発電材料製品の出荷量は約114GWで、前年同期比68％の大幅増加となった。太陽光発電モジュールの出荷量は前年同期比約30％増の8.6GWに達した。今年第1四半期の太陽光発電材料の販売量は34.95GWに達し、前年同期比40％増加した。N型および大型（210シリーズ）製品の出荷割合は90％近くに達した。この期間の太陽光発電モジュールの出荷量は1.6GWで、前年同期比約17％増加した。
また、マキシオンの業績が期待に応えられず、北米拡大プロジェクトの進捗が遅れたため、TCLセントラルは関連投資と金融資産の減損処理を実施し、資産減損損失と公正価値変動損失がそれぞれ10億1,000万人民元と4億4,000万人民元となった。
さらに、Maxeonの投資損失と転換社債の利息収入を合わせると、TCLの中期業績に対する総マイナス影響は16.9億元となり、Maxeonの経営成績は早急に改善する必要があることが分かる。